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오리온이 중국과 러시아, 베트남 등 해외 시장의 성장세를 바탕으로 외형 확대를 이어가고 있다. 식품사업 생산능력을 키우기 위한 대규모 투자와 함께 바이오·미디어 등 비식품 분야까지 사업 범위를 넓히면서 새로운 성장 기반도 마련하는 모습이다.

28일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 오리온의 올해 예상 매출액은 3조7740억 원이다. 지난해보다 13.3% 증가한 수준이다.

내년 예상 매출은 올해보다 6.6% 늘어난 4조229억 원으로 집계됐다. 전망대로라면 오리온은 사상 처음으로 연매출 4조 원을 넘어서게 된다. 2024년 처음으로 매출 3조 원을 돌파한 이후 3년 만이다.

해외 사업이 전체 성장 주도

올해 상반기 오리온의 연결기준 매출은 1조8239억 원, 영업이익은 2980억 원을 기록했다.

전년 같은 기간과 비교하면 매출은 15.5%, 영업이익은 17.9% 증가했다.

특히 주요 해외 법인의 성장세가 전체 실적 확대에 힘을 보탰다. 상반기 전체 매출에서 해외 주요 법인이 차지한 비중은 약 70%에 달했다.

국내 법인의 경우 원가 상승 영향으로 영업이익이 전년 동기 대비 5.4% 감소했지만, 해외 법인들은 상대적으로 견조한 수익성을 유지했다.

중국 법인 매출 24.4% 증가

오리온의 최대 해외 시장인 중국에서는 판매 채널 확대와 스낵 제품 판매 증가가 실적으로 이어졌다.

중국 법인은 간식 전문점 등 고성장 채널을 확대하고 감자스낵 판매를 늘리면서 상반기 매출 7877억 원을 기록했다.

전년 동기 대비 24.4% 증가한 수치다.

영업이익은 1447억 원으로 같은 기간 33.7% 늘었다.

러시아·베트남도 두 자릿수 성장

러시아와 베트남 법인 역시 매출 성장세를 이어갔다.

러시아 법인의 상반기 매출은 1955억 원으로 전년 동기보다 32.1% 증가했다.

기존 초코파이에 대한 수요가 이어지는 가운데 후레쉬파이와 참붕어빵 등으로 제품군을 확대하면서 성장에 힘을 보탰다.

베트남 법인의 매출도 2677억 원으로 집계됐다. 지난해 같은 기간보다 15.9% 증가한 수준이다.

2028년까지 생산능력 확대에 1조1530억 원 투자

오리온은 해외 판매 증가에 대응하기 위해 생산 인프라 확충에도 나선다.

2025년부터 2028년까지 글로벌 생산능력 확대를 위해 총 1조1530억 원을 투입할 계획이다.

올해 하반기부터는 공급 부족이 이어지고 있는 제품을 중심으로 생산라인을 순차적으로 늘린다.

국내에서는 포카칩과 카스타드, 중국에서는 스윙칩, 러시아에서는 참붕어빵, 인도에서는 초코파이 생산라인의 증설과 가동이 예정돼 있다.

국내외 대형 생산기지도 추가 건설

단기적인 생산라인 확대와 별개로 중장기 물량 확보를 위한 신규 생산시설 건설도 함께 진행한다.

국내에서는 4600억 원을 투입해 진천통합센터를 건설하고 있다.

진천통합센터의 완공 목표 시점은 2027년 하반기다.

러시아에서는 2400억 원 규모의 트베리 신공장동을 건설 중이다.

베트남에서는 하노이 3공장과 호치민 4공장, 다낭 물류센터 구축을 추진하고 있다.

중국에서도 셴양과 랑팡 스낵공장에 대한 추가 투자가 진행되고 있다.

식품 넘어 바이오·미디어로 사업 확대

오리온그룹은 기존 식품사업의 생산능력을 확대하는 동시에 새로운 사업 분야에도 관심을 넓히고 있다.

그룹은 앞서 바이오 분야를 신성장동력으로 선정했다.

최근에는 중앙일보 경영권 인수전에 참여하면서 미디어 사업으로의 확장 가능성도 열어두고 있다.

오리온그룹은 이미 영화 투자·배급사 쇼박스를 계열사로 보유하고 있다.

식품사업에서 확보한 성장성과 현금 창출력을 바탕으로 비식품 분야까지 사업 포트폴리오를 확대하려는 움직임이다.

내년 매출 4조 원 달성 여부 관심

오리온은 중국과 러시아, 베트남 등 주요 해외 시장의 성장세를 기반으로 식품사업의 생산능력을 계속 확대하고 있다.

동시에 그룹 차원에서는 바이오와 미디어 등 새로운 분야로 사업 영역을 넓히는 중이다.

앞으로는 내년 연매출 4조 원 달성 여부와 함께 1조 원이 넘는 생산 인프라 투자가 실제 생산 확대와 실적 성장으로 연결될지가 주요 관심사가 될 전망이다.

또한 식품사업을 중심으로 성장해 온 오리온이 바이오·미디어 등 비식품 분야의 사업 확장을 통해 새로운 성장동력을 확보할 수 있을지도 주목된다.

셀트리온이 올해 주주환원 규모를 한층 더 키운다. 최근 이사회에서 약 1000억 원 규모의 자기주식 취득을 추가로 결정하면서 올해 추진한 관련 규모만 누적 4000억 원 수준에 이르게 됐다.

이번에 회사가 확보할 예정인 주식은 56만853주다. 취득은 9월 30일부터 12월 29일까지 장내 거래를 통해 순차적으로 진행된다.

회사가 다시 주주환원에 나선 배경에는 현재 시장에서 형성된 주가와 회사가 평가하는 기업가치 사이에 차이가 있다는 판단이 자리 잡고 있다. 중장기 성장 가능성과 사업 경쟁력이 현재 주가에 충분히 반영되지 않았다는 것이 회사 측 설명이다.

올해 확보 예정 자기주식 213만주 넘어

이번 결정까지 포함하면 셀트리온이 올해 취득하기로 한 자기주식은 총 213만5262주다. 금액 기준으로는 약 4000억 원 규모다.

최근에는 별도로 약 1000억 원 상당의 자기주식 소각 방침도 내놓은 바 있다.

회사가 연이어 주주환원 정책을 내놓으면서 시장의 관심은 앞으로 확보하는 자기주식을 어떤 방식으로 활용할지에 쏠리고 있다.

이번 물량은 취득 즉시 소각되는 구조는 아니다.

셀트리온은 향후 경영실적과 배당 여력, 시장 상황 등을 종합적으로 살핀 뒤 주식 소각과 현금배당 확대 가운데 주주에게 더 효과적인 방법을 선택할 계획이다.

최종 방향은 2027년 3월 정기주주총회 이후 구체화될 전망이다.

순이익 3분의 1가량 주주에게 환원

셀트리온이 제시하고 있는 주주환원 정책의 기준도 비교적 명확하다.

회사는 연결 기준 연간 당기순이익의 약 33%를 자기주식 소각이나 현금배당 형태로 주주에게 돌려주는 원칙을 유지하고 있다.

매년 똑같은 방식으로 환원하는 것은 아니다.

실적과 현금흐름이 좋은 해에는 배당 여력이 커질 수 있고, 주가 수준이나 시장 상황에 따라 자기주식 소각의 비중이 확대될 수도 있다.

반대로 연구개발이나 생산시설 확대에 대규모 자금이 필요한 시기에는 성장 투자와 주주환원 사이의 균형도 함께 고려하게 된다.

셀트리온은 이러한 요소를 해마다 종합적으로 검토해 환원 방식을 결정한다는 방침이다.

2027년 주총 이후 소각 여부 주목

이번에 확보하는 자기주식의 최종 처리 방법은 2027년 정기주주총회를 전후해 윤곽이 드러날 것으로 예상된다.

회사 측은 연간 실적과 배당가능이익을 기준으로 주식 소각과 현금배당 확대의 효과를 비교할 계획이다.

주식 소각을 선택하면 시장에서 유통되는 전체 주식 수가 줄어드는 효과가 있다. 반면 현금배당을 확대하면 주주가 직접 현금으로 환원 혜택을 받을 수 있다.

어느 쪽이 반드시 더 유리하다고 단정하기보다는 당시 주가 수준과 실적, 주주 의견을 함께 고려해 결정하겠다는 것이 셀트리온의 입장이다.

해외 시장 성장과 주주환원 병행

주주환원 확대와 함께 본업의 성장 전략도 이어간다.

셀트리온은 미국과 유럽을 중심으로 주요 바이오의약품 판매를 확대하고 있으며, 짐펜트라를 포함한 핵심 제품과 신규 제품의 처방 확대에 집중하고 있다.

연구개발과 생산능력 확대를 위한 투자도 계속한다.

회사는 사업에서 발생하는 안정적인 현금흐름을 기반으로 미래 성장을 위한 투자와 주주환원을 동시에 추진한다는 계획이다.

이번 결정 역시 단기적인 주가 대응보다는 회사의 장기 성장성과 재무 여력에 대한 판단이 반영된 조치라는 설명이다.

올해 셀트리온이 보여준 흐름을 보면 단순히 한 차례의 자기주식 취득에 그치지 않고 주주환원 정책 자체를 지속적으로 확대하는 모습이다.

올해 누적 규모가 4000억 원 수준까지 늘어난 만큼 앞으로 시장에서는 2027년 주주총회 이후 소각과 배당 가운데 어떤 선택이 이뤄질지, 그리고 실제 주주환원 규모가 어느 수준까지 확대될지가 주요 관심사가 될 전망이다.